Размер фонда в рублях упал на 2 трлн, в долларах он сократился лишь на $300 млн
Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) за апрель сократился на 2 трлн руб. – до 11 трлн руб., следует из материалов Минфина. В долларовом выражении снижение составило $274 млн, до $155 млрд. Объем ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в ЦБ) уменьшился до 7,9 трлн руб. ($111 млрд) с 9,7 трлн руб. ($115,3 млрд).
На отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России на 1 мая было размещено 38,6 млрд евро, 4,2 млрд фунтов стерлингов, 600,3 млрд японских иен, 226,8 млрд китайских юаней, 92,8 млрд рублей, а также 406 тонн золота в обезличенной форме. Еще 529,8 млрд руб. находилось на депозитах в ВЭБе. $3 млрд находятся в облигациях Украины, по которым страна допустила дефолт.
В ценных бумагах российских эмитентов, связанных с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, размещено 298,9 млрд руб. и $2,3 млрд, в привилегированных акциях кредитных организаций – 279 млрд руб. На субординированных депозитах в ВТБ и Газпромбанке в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов – 138,4 млрд руб. Вложения в обыкновенные акции Сбербанка оценили в 1,4 трлн руб., «Аэрофлота» – 25,6 млрд руб., АО «Дом.РФ» – 50 млрд руб.
В пресс–релизе Минфина уточняется, что «в целях софинансирования формирования пенсионных накоплений застрахованных лиц, уплативших дополнительные страховые взносы на накопительную пенсию», в апреле 2022 г. средства ФНБ в размере 2,5 млрд руб. были перечислены в бюджет государства.
Сокращения объема ФНБ на столь существенную величину – 2 трлн руб. за месяц ранее не происходило, обратил внимание эксперт «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк. По его мнению, пока власти не запустят новый механизм бюджетного правила, размер фонда будет только сокращаться, а в расходы пойдут по крайней мере те средства, которые не заблокированы. Объем ФНБ на конец года во многом будет зависеть от величины расходов бюджета, которая в свою очередь определяется геополитической обстановкой. В частности, как много затрат потребуется на спецоперацию, на докапитализацию банковского сектора, прямую отраслевую поддержку, добавляет Миронюк.
Основной фактор сокращения ФНБ – это резкое укрепление рубля в апреле, указывает кандидат экономических наук, преподаватель факультета «Форсайт» РЭУ им. Г.В. Плеханова Денис Домащенко. Если Минфин не будет менять валютную структуру фонда, а тренд на укрепление рубля сохранится, то подобные переоценки в сторону снижения ФНБ в рублях будут продолжаться, считает эксперт.
За апрель рубль существенно укрепился к основным иностранным валютам. Согласно данным Мосбиржи, доллар 31 марта стоил 83,6 руб., евро – 92,9. В последний день торгов на площадке в апреле стоимость валют откатилась до 70,3 и 73,6 руб. соответственно. Таким образом, рост рубля к доллару составил 16%, к евро – 21%.
Изменение рублевого размера ФНБ в апреле – следствие курсовой и особенно валютной переоценки, согласен директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов. Движения по счетам в ликвидной части фонда фактически не было, заметил он. Ближе к концу года можно будет увидеть движение, связанное с финансированием дефицита, вероятнее всего, величиной более 2 трлн руб., добавляет эксперт.
ФНБ по бюджетному правилу пополняется за счет дополнительных доходов от высокой цены нефти (в 2022 г. планка отсечения находится на уровне $44,2/барр.). В начале марта Минфин сообщил о приостановке действия данного правила на нынешний год. Это произошло после того, как страны Запада в рамках санкций заморозили золотовалютные резервы (ЗВР) России, включая средства ФНБ. Министр финансов Антон Силуанов говорил, что страны Запада заморозили примерно половину или около $300 млрд., ЗВР России. Позднее глава ЦБ Эльвира Набиуллина подтвердила заморозку резервов на сумму около $300 млрд. Она отмечала, что точную цифру назвать сложно из–за курсовых колебаний.
В конце апреля Антон Силуанов заявил, что Минфин подготовил предложения по новым бюджетным правилам, поскольку старые в текущих условиях не могут реализовываться. Он отметил, что в ближайшее время расходы будут финансироваться не только за счет доходов, но и из средств ФНБ для того, чтобы фонд не был исчерпан, необходимо иметь ограничения по объему расходов.
